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麦格理证券维持优酷土豆跑赢大盘目标价36美元

发布时间:2020-02-11 05:25:54 阅读: 来源:打胶机厂家

北京时间4月10日晚间消息,美国麦格理证券(Macquarie Equities Research)今日发布研究报告,维持优酷土豆(NYSE:YOKU)跑赢大盘评级及36美元的目标股价。

以下为报告摘要:

优酷土豆的股价在过去一个月从最近的高点回调近30%(而标普500指数同期上升1%)。我们认为该公司的业务基础坚实,并且在移动变现方面进展顺利。除此之外,我们认为潜在的并购机会也给股价提供支撑。因此,我们认为最近的弱势股价是个买入的好机会。我们维持优酷土豆跑赢大盘的评级和36美元的目标股价。

影响因素

移动变现进展顺利。上季度我们在优酷的手机和平板电脑App上看到比以往更多的广告。我们相信由品牌广告和效果广告驱动的移动变现进展良好。我们维持之前的估计,即在2014年上半年底,20%的广告收入将来自移动端。在流量方面,艾瑞的数据显示优酷App按使用时长计在2014年2月在中国排名第三,仅次于微信和手机QQ。月独立用户数达8100万,按月独立用户数计,优酷App是2014年2月手机中国前十大App中唯一的视频App。

在国内广告客户方面取得进展。2013年,该公司把国内广告主列为需要加强变现的重点潜力领域。优酷土豆在3月招聘到此方面的一位重要人才王冬担当销售副总裁,他将主管对国内广告客户的销售。王冬在安徽卫视的母公司安徽广电传媒产业集团工作过,拥有超过15年的面向国内广告主的工作经验。我们相信一个针对国内广告主的专门销售团队将通过提高广告售卖率,特别是在低级别城市的售卖率,帮助优酷土豆的变现。

更多支持并购机会的支持。中国媒体广泛报道优酷土豆在和包括腾讯和阿里巴巴(滚动资讯)在内的互联网巨头进行并购谈判。尽管我们不对市场传言做评论或以此对股票进行估值,我们确信如果一个中国主要的互联网厂商在优酷土豆进行战略投资在业务上很有意义。优酷土豆可以从巨头那里获得财力和流量的支持。同时,优酷土豆对这些巨头具有战略作用。即便这样的事情在近期不发生,我们认为该开放的可能性将会帮助支持优酷土豆的股价。

营收和预期股价修正

不变

催化股价变动的因素

依据P/E方法,12月内的目标股价是36美元

催化因素:2014年1季度业绩

行动和建议

我们对在线视频行业的长期前景保持乐观。维持跑赢大盘的评级。

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