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【资讯】真实牛市与市场操纵水火不容

发布时间:2020-10-17 00:37:49 阅读: 来源:打胶机厂家

真实牛市与市场操纵水火不容

市场操纵与内幕交易是资本市场的两大毒瘤,近年对包括老鼠仓在内的内幕交易形成了高压态势,对市场操纵行为虽也采取“零容忍”态度,但操纵现象却仍在市场上或明或暗地大量存在。甚至有不少人公开表态,牛市是由市场操纵起来的,没有市场操纵就没有牛市,新股发行也不应干预股价,不然新股就发不出去,股市监管不宜下猛药,水太清市场就炒不起来。这些观点实在是颠倒是非,与“腐败发展经济”怪论异曲同工,对市场危害不浅。牛市不是操纵出来的,真实的牛市与市场操纵根本水火不容,资本市场的长远发展需要法治支撑。  本轮IPO改革最见成效的,是在新股发行端消除了为害市场多年的“三高”现象,但新股上市端却在首日涨跌幅44%及随后的市场监管上存在不少缺陷,以致炒新依然风生水起,不少新股上市后连续涨停式飙升,其中不乏明显的股价操纵。10月9日上市的兰石重装前后顽强收获了27个涨停板,创下新股涨停纪录,市场给其冠以疯牛、妖股的称号。其实,新股疯牛何止兰石重装。10月30日上市的九强生物走出18个涨停板,5.29元发行的中科曙光连拉20个涨停。

多种迹象显示,游资频繁参与炒作是兰石重装等新股股价异常波动的缘由,但从监控数据来看,其中涉嫌市场操纵的可能性更大。本轮IPO新政实际上是注册制过渡期的权宜之计,在新股上市后对新股炒作采取更为宽容的政策,本意是对过去对市场化理解偏颇的纠偏和强化对投资者的保护,以求在发行利益方和投资者之间建立一种脆弱的动态平衡。但保护投资者利益、呵护市场,绝不等同于在IPO前后的股价操纵行为。兰石重装作为新股爆炒的典型,向市场传递了这种IPO改革脆弱平衡关系破裂的信号。  同样令人生疑的是,还有不少次新股上市后长期享受不可思议的高估值。ZY基金近几年业绩表现相当出色,看架势,今年公募股票基金冠军今年很可能花落ZY战略新兴产业基金。这家基金的绝招,即是抱团持有新兴产业次新股。三季报显示,ZY系集中持有上市公司流通股本27.29%的旋极信息 、33.35%的博腾股份 、20.16%的东方网力 ,持有苏大维格流通盘9.65%,抱团持有腾信股份 9.24%等 。正如有投资者评论的那样,这些股票的业绩与走势明显背离,或者说业绩虽然还凑合,但估值却高得离谱,很难让人不把这种现象与操纵股价的庄股联系在一起。ZY系只是整个市场的冰山一角,在超级牛股背后,站着一些基金、私募 、信托等资金操控力量。随着以后市场估值体系的调整和扭曲股价结构的修复,ZY系等基金集中持有的高估值次新股某天突然坍塌是毫不足怪的。  目前,在并购重组与市值管理中也有不少暗藏灰色交易的案例。比如重组失败股价暴涨、大小非借助重组频繁减持套现、上市公司与机构联手坐庄,涉嫌市场操纵等证券违法违规行为等等。一些急功近利的机构抱着赚快钱的心态,在二级市场肆意妄为,其中最为典型的就是恶意坐庄。当股价处于低位的时候,上市公司层面负责出利空消息,打压股价,以方便参与机构吸筹。吸筹到控盘程度后开始拉升股票,上市公司配合出利好,将股价不断推升,然后出货,公司与机构坐地分成。这种所谓的市值管理模式,无异于坐庄模式的翻版,难逃操纵股价和内幕交易的嫌疑。这样的市值管理模式,如果配合大小非大宗交易 ,更会对市场构成极大的损害。制造题材拉升股价,以股价操纵的模式谋取不当利益,绝对不是市值管理,而是证券违法违规行为。监管部门应尽早出台相关规定,明确界定市值管理的法律界线,不能让市值管理沦为股价操纵。  我国证券法明确定义了三种形式的市场操纵,还设置了“以其他手段操纵证券市场”的兜底条款,可以说,现有法律对于市场操纵的规定是较为完备的。只是市场操纵行为通常都比较隐蔽,过去即使怀疑也难以确凿认定。但现在交易所大数据系统已经运作比较成熟了,理应充分发挥大数据的威力,铲除危害市场多年的市场操纵和内幕交易两大毒瘤,使资本市场真正实现价格发现功能。  以法治护航,本轮牛市才会走得既稳且远。

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